Dokážou výrobci krabic přečkat bouři nadměrné kapacity a nejisté poptávky? V tomto článku prozkoumáme některé strategie, které pomohou řídit růst tohoto vyvíjejícího se trhu. Očekává se, že po dvou obtížných letech se letos evropská poptávka po lepenkách a vlnitém kartonu/kartonech začne zotavovat. Pomalý hospodářský růst v Evropě však pravděpodobně zůstane utlumený a spotřebitelské výdaje zůstanou v blízké budoucnosti nejisté.
Vzhledem k tomu, že v příštích několika letech rostla kapacita výroby krabic lepenky rychleji než poptávka, trh čelil dilematu 5 milionů tun nadměrné kapacity a výzvy, kterým čelíme, budou i nadále narůstat. V důsledku toho míra využití pravděpodobně zůstane na historicky nízkých úrovních po delší dobu, což bude tížit výrobce.
Jak mohou výrobci vlnité lepenky/kartonu a lepenkového papíru v blízké budoucnosti rozvíjet své podnikání? Mohou zlepšit ziskovost uzavřením části své kapacity uzavřených desek, ale to může snížit jejich budoucí růstový potenciál a podíl na trhu. V Evropě bude zapotřebí velký počet uzavření závodů, aby se provozní sazby zvýšily na dlouhodobý průměr 92 procent. Výrobci vlnité lepenky/kartonu a lepenkového papíru proto také musí hledat jiné možnosti, jak zlepšit svou konkurenceschopnost. Vertikální integrace prostřednictvím fúzí a akvizic by mohla být jedním ze způsobů, jak posílit operace.
Dříve byly zprávy o fúzi Schmofferkappa Group a Westlock z velké části urovnány a dohoda by vytvořila globálně integrovanou společnost, která by si v ekonomickém cyklu mohla vést lépe než neintegrované podniky. Dohoda je neobvyklá, protože došlo ke konsolidaci mezi místními výrobci kartonů a krabic z vlnité lepenky na stejném kontinentu.
Nyní podle posledních zpráv může dojít k další megafúzi mezi Desma a Mondi. Jaké výhody díky této transakci získají tyto společnosti pro své podniky v oblasti vlnité lepenky a lepenky? Jsou tyto akce jen začátkem vlny fúzí a akvizic, které konsolidují evropské trhy vlnité lepenky/kartonu a lepenky?
Z hlediska velikosti je DESma v současnosti druhým největším výrobcem krabic v Evropě. Společnost má celkovou výrobní kapacitu 4,1 milionu tun lepenkového papíru, převážně vyrábí recyklovaný lepenkový papír, doplněný malým množstvím surového lepenkového papíru a dalších obalových produktů. Osmdesát sedm procent jeho kapacity je v Evropě. Stejně jako zbytek Severní Ameriky. Očekává se, že závod společnosti na výrobu vlnité lepenky/kartonu bude mít kapacitu více než 9 miliard metrů čtverečních, z čehož přibližně 93 procent se nachází v Evropě a zbytek v Severní Americe. Její evropské provozy jsou rozmístěny po celém kontinentu, ale většina se nachází v západní, střední a jižní Evropě.
Odhaduje se, že společnost Desma nakoupila více než 600,{1}} tun kartonů na volném trhu, protože její vlastní kartonážní výroba nestačila k zásobování závodu na výrobu vlnité lepenky/kartonů. Z těchto 600,000 tun, asi 400,{5}} tun je původní lepenkový papír a zbytek je recyklovaný lepenkový papír. Investiční plán společnosti na zvýšení kapacity kartonáže v Itálii a Portugalsku proto dává smysl. I poté by však společnost mohla provozovat svou továrnu na lepenku na maximální kapacitu s prioritou vlastní výroby, ale stále by byl nedostatek nativní lepenky.
Mondi je v současnosti pátým největším výrobcem lepenky v Evropě s celkovou kapacitou 2,6 milionu tun, z čehož 90 % je v Evropě a zbytek v Africe. Odhadovaná kapacita společnosti 2 miliardy čtverečních metrů vlnité lepenky/kartonu se nachází v Evropě. Mondi je také významným výrobcem dalšího papíru a balicího papíru s výrobní kapacitou více než 4 miliony tun kraftového papíru, buničiny, tiskového papíru a speciálního papíru, se zařízeními umístěnými především v rozvíjejících se evropských zemích a regionech.
Odhaduje se, že kapacita recyklovaného kartonového papíru společnosti Mondi je právě dostatečná pro potřeby jejího závodu na výrobu vlnité lepenky/kartonu. Společnost zároveň odhaduje, že má nadbytečnou kapacitu surové krabice o 1,5 milionu tun. Společnost může ve své továrně na výrobu vlnité lepenky/kartonu využít pouze asi 45 procent lepenkového papíru. Integrace s výrobci vlnité lepenky/kartonu, kteří postrádají původní lepenkový papír, bude přínosem pro Mondi a může zlepšit její provozní rychlost a ziskovost.
Vzhledem k tomu, že vertikální integrace zvyšuje provozní efektivitu, je zřejmé, proč výrobci kartónu hledají aktiva z vlnité lepenky/kartonu – větší integrace by mohla výrazně zlepšit jejich ziskovost a zároveň potenciálně vytlačit některé výrobce s vysokými náklady z trhu. Výrobci vlnité lepenky/kartonu také vidí náklady a synergie z fúzí a akvizic. Bez ohledu na jejich vlastnictví by však měly v krátkodobém horizontu zaznamenat podobné oživení poptávky. Není tedy třeba, aby usilovaly o fúze a akvizice, protože struktura nákladů pravděpodobně zůstane stabilní; Očekává se, že dodávky kartonového papíru zůstanou v krátké době přiměřené a přiměřené.
