Dovozní trh dřevěné buničiny v prosinci vykazoval diferencovaný trend. Očekává se, že cena buničiny bude v lednu 2026 nadále růst

Guotai Haitong zveřejnil výzkumnou zprávu, která uvádí, že mezinárodní tržní cena širokolisté buničiny nadále rostla, zatímco růst domácích cen se zpomalil. V prosinci ceny dovážené dřevní buničiny na spotovém trhu vykazovaly diferencovaný trend, přičemž na trhu dominovala transakce založená na silné poptávce. Cena širokolisté buničiny v prosinci vzrostla a bílý karton pokračoval ve vydávání oznámení o zvýšení cen. Cena kulturního papíru se stabilizovala, zisky byly mírně pod tlakem. Banka předpovídá, že v lednu 2026 bude cena buničiny dále růst, cena bílého papíru se bude postupně přenášet a cena černého papíru bude dále růst.
Hlavní body Guotai Haitong jsou následující:
Kulturní papír: Papírny zvyšují ceny, aby stabilizovaly ceny na terminálech, ale slabá poptávka přetrvává.
K 29. prosinci byla průměrná tržní cena 70g vysokého-bílého dvojitě{3}}potahovaného papíru vyrobeného z dřevité buničiny 4730 juanů za tunu, což je o 0,04 % méně než v předchozím měsíci. Hlavní důvody změny ceny byly: 1) Zdražení papíren na začátku měsíce ještě nebylo realizováno a je zde silné zaváhání trhu; 2) V posledních týdnech distributoři nakupovali racionálně a papírny nashromáždily zásoby ve středních a prvních týdnech; 3) Uvolnění publikačních objednávek zmírnilo tlak na zásoby, což vedlo k vzestupnému trendu u některých transakcí s tímto bílým dvojitým{10}}potahovaným papírem; 4) Trh s dřevní buničinou mírně vzrostl, ale účinnost přenosu buničiny-papíru byla obecně průměrná.
Bílá lepenka: Oznámení o zvýšení cen přimělo ceny k dalšímu růstu a úroveň zásob je relativně nízká.
K 29. prosinci byla průměrná tržní transakční cena 250-400 g obyčejného bílého kartonového papíru včetně daně za měsíc 4 237 juanů za tunu, což představuje nárůst o 0,98 % ve srovnání s předchozím měsícem a pokles o 0,16 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku. Hlavní důvody pro změnu ceny jsou následující: 1) Cena papíru je na nízké úrovni a náklady jsou pod tlakem, zatímco velké papírny trvají na zvýšení cen; 2) Růst cen obchodníků se liší, někteří se zvyšují o 50-100 juanů za tunu a jiní snižují zásoby zvýšením objemu prodeje; 3) Terminálové objednávky jsou diferencované a uvolnění není očekávané, protože ceny ostatních balicích papírů klesly, což přenáší negativní sentiment.
Krabicový papír: Papírny pokračují ve zvyšování cen, čímž vytvářejí tlak na zisky
K 29. prosinci byla měsíční průměrná tržní cena vlnitého papíru AA-třídy 120 g v Číně 3 129 juanů za tunu, s poklesem 环比 o 1,29 % a meziročním-nárůstem-o 8,50 %. Hlavní důvody změn cen byly následující: 1) Na straně nabídky v prvních týdnech velké{11}}papírny nadále zvyšovaly ceny, zatímco malé a střední{12}}velké papírny nabízely slevy na prodej produktů, což vedlo k rozdílům v náladě na trhu. Ve středních a pozdních týdnech si velké-papírny udržely ceny a vypořádání překonalo očekávání, což vedlo k situaci přeprodanosti trhu, která posunula zaměření transakce dolů; 2) Na straně nákladů cena sběrového papíru nadále klesala a pokles ve středních týdnech se prohloubil, což byl negativní faktor pro cenu papíru. Na konci měsíce cena přestala klesat a mírně se odrazila, čímž se zmírnil negativní dopad; 3) Na straně poptávky bylo zlepšení objednávek v obalovém sektoru omezené a budoucí očekávání byla medvědí. Downstream spotřebovával hlavně zásoby a tlak papíren na zásoby se zvýšil, což stlačilo cenu. Objem doplňování na konci měsíce byl omezený.
Sběrový papír: Nabídka domácího sběrového papíru se zvýšila a celková cena klesla.
K 29. prosinci byla průměrná měsíční cena odpadního žlutého kartonového papíru 1 767 juanů za tunu. Průměrná cena klesla o 6,18 % ve srovnání s předchozím měsícem a meziročně vzrostla o 10,79 %-meziročně-. Hlavní důvody ovlivňující vývoj cen jsou následující: 1) Balicí stanice nashromáždily velké množství zisků v zásobách. S rostoucím záměrem prodeje se zvýšila nabídka odpadního žlutého kartonového papíru; 2) Pesimistická mentalita navazujících papíren se rozšířila. Vzhledem k tomu, že prodeje hotového papíru slábnou, papírny přešly na nákup sběrového papíru za zvýhodněné ceny; 3) Přední papírenské podniky průběžně několikrát snižovaly své nákupní ceny, což způsobilo, že sentiment na trhu dosáhl svého vrcholu a v důsledku toho klesla tržní cena odpadního žlutého kartonového papíru.
Buničina: Cena futures na listovou buničinu nadále rostla, zatímco domácí ceny vykázaly zpomalení růstu.
V prosinci ceny dovážené buničiny na okamžitém trhu vykazovaly diferencovaný trend, přičemž na trhu dominovaly transakce-řízené poptávkou. Hlavní důvody ovlivňující cenový trend byly následující: 1) Hlavní kontrakt futures na papírovou buničinu kolísal směrem nahoru, spolu s neustálým zvyšováním cen širokolisté buničiny v zámoří, zvyšoval očekávání obchodníků ohledně nákladů a vedl ke zvýšení průměrných cen jehličnaté buničiny a listnaté buničiny; 2) Nabídka přírodní buničiny byla bohatá, zatímco poptávka byla nedostatečná, což tlačilo na průměrnou cenu; 3) Nabídka a poptávka po chemické buničině byly stabilní a dostupná nabídka byla omezená, což vedlo k mírnému zvýšení průměrné ceny.
Varování před rizikem: Narušení dodavatelského řetězce v zámořské výrobě buničiny a nižší-než-spotřebitelská poptávka v navazujícím sektoru.